周三郑棉1205合约开盘报20650元/吨，收盘于20610元/吨，较前一交易日上涨20元/吨，涨幅为0.1%；成交量缩减至4.94万手，持仓减少6432手至20.58万手。

　　国际方面：希腊议会以258票同意、41票反对的压倒优势通过了2012年的预算案。

　　该预算案预计希腊明年经济连续第五年收缩，提出削减养老金和工资、增税和债务互换等措施，要将明年的赤字占GDP之比由今年的9%降至5.4%，基本盈余达到24亿欧元，占GPD百分比为1.1%。而今年希腊政府的基本赤字为29亿欧元。关键的一点是，通过该预算案也会保证希腊得到80亿欧元的援助款。如果没有如期得到这笔援助，12月19日希腊12.2亿欧元债务到期就可能导致硬违约。

　　德国10月工业产出环比增长0.8%，高于0.3%的预期。该数据较9月份形成鲜明反差，德国9月份工业产出增长率为-2.7%。10月同比涨幅为4.1%。这是继昨天10月制造业订单数超预期后，德国经济交出的又一份漂亮的成绩单。

　　德国与法国已经提议实行新的欧盟条约，其中包括实行更严格的预算规则、对违反预算规则的国家自动实行制裁。峰会上的相关讨论可能会很激烈，英国首相卡梅伦坚称，如果条约不能保护英国的利益，那么他就不会签字。

　　投资者正在等待周四的欧洲央行会议，预计欧央行届时将下调利率。欧盟布鲁塞尔峰会也将在周四晚间召开，并延续到周五。

　　国内方面：周三下午，中国社科院将在京发布2012年《经济蓝皮书》，蓝皮书预测，2011年全年CPI持续高位运行，全年上涨5.5%，到2012年物价将呈现回落态势，CPI上涨4.6%。

　　另据蓝皮书预测，2011年GDP全年增长速度将达到9.2%左右，增速比上年回落1.1个百分点，2012年GDP增长率预计达到8.9%。

　　棉花期、现市场后市分析：周三国内棉花现货市场保持企稳，中国棉花价格指数(CCIndex328)收于19021元/吨，较前日微涨18元/吨。多个棉产区加工出来的皮棉都主攻交储，市场销购氛围仍较为清淡。当前抑制棉价上涨的最大阻力仍是下游消费需求的不足，在国储政策的托市作用下后市棉价以稳为主，上涨仍需外围经济形势好转推动。

　　截止周三2011年度棉花临时收储累计成交1289600吨，新疆累计成交893720吨，内地累计成交395880吨。

　　郑棉1205合约高开回落，在60日均线附近多空双方争夺激烈，短期压力位在20700一线，延续震荡行情不改。

　　操作建议：郑棉1205合约暂时离场观望。